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如何进行股票价值投资 股票价值投资核心注意先点 抓“纲”交易

2018-01-01 22:22 来源:未知 作者: admin
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   如何进行股票价值投资 股票价值投资核心注意先点
   1.商业经济规律决定商业前景
   因为伟大企业是那些具有长期商业竞争能力的企业,虽然商业经济环境具有不确定的特点,我们也无法对未来的经济发展做出准确的推断,但伟大企业所具备的长期商业竞争能力可以使其在未来不确定的商业经济环境中打败其他的商业竞争对手而脱颖而出。所以,当我们面对未来不确定的经济环境而进行投资时,我们应该采取什么样的态度呢?我们还是看一下巴菲特的告诫:
   “这当然是股市秘笈存在的价值,但就我个人的看法,投资成功不是靠晦涩难解的公式、计算机运算或是股票行情板上股票上下的跳动,相反,投资人要能成功,唯有凭借着优异的商业判断同时避免自己的想法、行为,受到容易煽动人心的市场情绪所影响。”(摘自巴菲特1987年致股东的信)
   很明显,巴菲特没有被世俗的获利偏见所蒙蔽,而是旗帜鲜明地教导我们凭借着优异的商业判断去做出自己正确的投资决策。
   2.商业运营的自然优势力量决定伟大企业的确定性未来
   商业经济的运行自有其独特的规律可循,投资就是对这种商业经济规律的认识和顺应,借助商业经济规律的自然力量来达到财富创造增值的结果,所以巴菲特继续教导我们价值投资的真谛:
   “追随格雷厄姆的教诲,查理跟我着眼的是投资组合本身的经营成果,以此来判断投资是否成功,而不是他们每天或是每年的股价变化,短期间市场或许会忽略一家经营成功的企业,但最后这些公司终将获得市场的肯定,就像格雷厄姆所说:‘短期而言,股票市场是一个投票机,但长期来说,它却是一个称重机。’一家成功的公司重要的是内在价值能够以稳定的速度成长才是关键。”(摘自巴菲特1987年致股东的信)
   因此,商业经济规律和商业特性的自然力量决定伟大企业在不确定的经济环境中有确定性的美好未来。
   3.让伟大企业替你去创造财富
   在网络流传的《巴菲特的23个秘诀答案》中,其中巴菲特对第21个问题“你最看重所投资公司的什么方面”的回答是:
   “在所有的企业中,每一星期每一个月每一年都会发生各种各样的变化。但真正重要的是找对企业。这方面一个经典的例子是可口可乐公司。它从1919年上市到今天,并且把所有红利再投入,你每股40美元的本金可赚大约180万美元。我们经历过萧条,也经历过战争,糖价也波动不定,发生过成千上万的事,但是看好产品的前景比在股市中进进出出多赚了多少。查理·芒格叫我关注具有巨大获利能力和成长性的大公司的特点,优秀的公司能连续20至30年保持成长,你买进以后,只要回家高枕无忧地让企业经理们做他们的事。”(摘自《巴菲特的23个秘诀答案》)
   巴菲特的观点非常简要清楚,如果你找对了伟大型的企业,虽然经济环境会发生各种各样的变化,甚至可能遭遇社会结构的剧烈变化,但伟大企业先天的长期商业竞争优势所带来的巨大获利能力和成长性会使它打破环境给它的束缚和影响,而能够保持20至30年连续成长,给它的投资者带来巨额的财富增值,买进以后,你什么事都不需要再去做,只需高枕无忧地让企业经理们替你做事,甚至比你自己更高效率地去做事,更高效率地替你去创造财富。
   巴菲特给投资者描绘的是多么绚丽多彩和令人神往的财富创造秘诀图画啊!
   其实,当我们仔细想清楚证券资本市场的本质时,就会自然得出“让伟大企业帮你赚钱是投资证券资本市场的真谛”的结论。证券资本市场本质上就是国家提供了一个资本的自由交易平台,交易的“标的物”是上市公司,你可以自由挑选,受国家的提倡和法律保护。但有三种情况:
   (1)如果你把资本放到最有效率创造财富的一个企业里,让最能干的人、最好的团队、有最好文化的企业来运用,他们就会把你的资本以最有效率的运用方式去创造更多的新增财富;
   (2)如果你把资本放到一般有效率的一个企业里,他们就会把你的资本以一般效率的运用方式去创造一般的新增财富;
   (3)如果你把资本放到没有效率的一个企业里,他们就会把你的资本以没有效率的运用方式去创造财富,到头来不但不能创造新财富,甚至还要让你的资本赔本。
   这个原理通俗易懂,你需要做的事情就是利用你的商业经济的知识、经验和智慧挑选现阶段和未来最有效率创造财富的伟大企业,将你的本钱资源投资其中,你帮助它成长壮大,它帮助你赚取财富回报。
   4.巴菲特的“豁然开朗”与投资理念的确立
   读到此,我们就会对于投资的本质问题有了一个比较清晰的认识和理解,我们也可以把巴菲特的价值投资法概括为“以伟大企业经营前景为核心”的投资方法。巴菲特在介绍自己的投资经验时说:
   “我六七岁就开始对股票感兴趣,在11岁时买了第一只股票。开始我沉迷于对图线、成交量等各种技术指标的研究。然后在我还是19岁的时候,幸运地拿起了格雷厄姆的书。书里说,你买的不是那整日里上下起伏的股票标记,你买的是公司的一部分生意。这是格雷厄姆教给我的最基本最核心的策略。自从我开始这么来考虑问题后,一切都豁然开朗。就这么简单。”(摘自巴菲特于1998年在佛罗里达大学的演讲)
   你看,巴菲特为了让人们真正理解买卖股票和投资企业的区别,把自己从开始到后来的投资理念的改变历史袒露给大家,不但自己说,而且把他的老师,世界上公认的第一位写出《证券分析》伟大著作的投资家格雷厄姆老先生的话都搬出来了,这当然非同小可,不能等闲视之。这说明“以伟大企业为中心”的投资理念的极端重要性,尤其是“股神”巴菲特最后的一句“自从我开始这么来考虑问题后,一切都豁然开朗”给投资人以振聋发聩的醒神作用。
   5.“以伟大企业前景为核心”的投资理念是理解价值投资本质的总纲
   我要说,“以伟大企业经营前景为核心”的投资理念决不是无关紧要的字面游戏,它是理解价值投资本质含义的总纲、总钥匙,你必须从内心深处完全理解和接受这种投资理念,在这种投资理念总纲指导下的投资,才能像巴菲特那样,“在与市场先生的盲棋比赛中”长期胜出。这就好像是打鱼撒网一样,你必须牢牢抓住鱼网的“纲”,控制鱼网的“纲”而将鱼网的网“目”铺开,网“目”落水的面积才能达到最大,捞取的鱼才可能最多。
   6.伟大企业是个“纲”,“纲”举才能“目”张
   通读巴菲特每一年的致股东信,自始至终都是在贯彻以伟大企业经济价值前景为主线的投资哲学,而对股价的波动则持非常理智的态度:
“每当查理跟我为波克希尔买进股票,我们采取的态度就好像是我们买下的是一家私人企业一样,我们着重于这家公司的经济前景、经营阶层以及我们支付的价格,只要能够预期这家公司的经济价值能够稳定地增加,我们愿意持有这些股份,在投资时我们从不把自己当做是市场的分析师、总体经济分析师或是证券分析师,而是企业的分析师。”(摘自巴菲特1987年致股东的信)
   讲政治时最好少上纲上线,否则便可能成为扣帽子、打棍子。而讲投资时,尤其是讲价值投资时,就必须先上这个“纲”,否则就会得不到投资的要领,也就很难理解巴菲特价值投资法的核心精髓和很好地理解股东信的内涵,因为巴菲特价值投资法的所有延伸,以及巴菲特致股东信的精粹,都是围绕“伟大企业的经济前景”这个投资的“纲”而展开的。一句话:伟大企业是个“纲”,“纲”举才能“目”张。投资者若想长久胜出,就必须把“伟大企业”这个纲抓对抓牢,永不松手。
   在“以伟大企业经营前景为核心”的投资理念总纲的战略问题解决后,我们也需要对总纲战略进行具体解释和战术分解。
责任编辑:admin 标签:股票价值投资
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   如何进行股票价值投资 股票价值投资核心注意先点
   1.商业经济规律决定商业前景
   因为伟大企业是那些具有长期商业竞争能力的企业,虽然商业经济环境具有不确定的特点,我们也无法对未来的经济发展做出准确的推断,但伟大企业所具备的长期商业竞争能力可以使其在未来不确定的商业经济环境中打败其他的商业竞争对手而脱颖而出。所以,当我们面对未来不确定的经济环境而进行投资时,我们应该采取什么样的态度呢?我们还是看一下巴菲特的告诫:
   “这当然是股市秘笈存在的价值,但就我个人的看法,投资成功不是靠晦涩难解的公式、计算机运算或是股票行情板上股票上下的跳动,相反,投资人要能成功,唯有凭借着优异的商业判断同时避免自己的想法、行为,受到容易煽动人心的市场情绪所影响。”(摘自巴菲特1987年致股东的信)
   很明显,巴菲特没有被世俗的获利偏见所蒙蔽,而是旗帜鲜明地教导我们凭借着优异的商业判断去做出自己正确的投资决策。
   2.商业运营的自然优势力量决定伟大企业的确定性未来
   商业经济的运行自有其独特的规律可循,投资就是对这种商业经济规律的认识和顺应,借助商业经济规律的自然力量来达到财富创造增值的结果,所以巴菲特继续教导我们价值投资的真谛:
   “追随格雷厄姆的教诲,查理跟我着眼的是投资组合本身的经营成果,以此来判断投资是否成功,而不是他们每天或是每年的股价变化,短期间市场或许会忽略一家经营成功的企业,但最后这些公司终将获得市场的肯定,就像格雷厄姆所说:‘短期而言,股票市场是一个投票机,但长期来说,它却是一个称重机。’一家成功的公司重要的是内在价值能够以稳定的速度成长才是关键。”(摘自巴菲特1987年致股东的信)
   因此,商业经济规律和商业特性的自然力量决定伟大企业在不确定的经济环境中有确定性的美好未来。
   3.让伟大企业替你去创造财富
   在网络流传的《巴菲特的23个秘诀答案》中,其中巴菲特对第21个问题“你最看重所投资公司的什么方面”的回答是:
   “在所有的企业中,每一星期每一个月每一年都会发生各种各样的变化。但真正重要的是找对企业。这方面一个经典的例子是可口可乐公司。它从1919年上市到今天,并且把所有红利再投入,你每股40美元的本金可赚大约180万美元。我们经历过萧条,也经历过战争,糖价也波动不定,发生过成千上万的事,但是看好产品的前景比在股市中进进出出多赚了多少。查理·芒格叫我关注具有巨大获利能力和成长性的大公司的特点,优秀的公司能连续20至30年保持成长,你买进以后,只要回家高枕无忧地让企业经理们做他们的事。”(摘自《巴菲特的23个秘诀答案》)
   巴菲特的观点非常简要清楚,如果你找对了伟大型的企业,虽然经济环境会发生各种各样的变化,甚至可能遭遇社会结构的剧烈变化,但伟大企业先天的长期商业竞争优势所带来的巨大获利能力和成长性会使它打破环境给它的束缚和影响,而能够保持20至30年连续成长,给它的投资者带来巨额的财富增值,买进以后,你什么事都不需要再去做,只需高枕无忧地让企业经理们替你做事,甚至比你自己更高效率地去做事,更高效率地替你去创造财富。
   巴菲特给投资者描绘的是多么绚丽多彩和令人神往的财富创造秘诀图画啊!
   其实,当我们仔细想清楚证券资本市场的本质时,就会自然得出“让伟大企业帮你赚钱是投资证券资本市场的真谛”的结论。证券资本市场本质上就是国家提供了一个资本的自由交易平台,交易的“标的物”是上市公司,你可以自由挑选,受国家的提倡和法律保护。但有三种情况:
   (1)如果你把资本放到最有效率创造财富的一个企业里,让最能干的人、最好的团队、有最好文化的企业来运用,他们就会把你的资本以最有效率的运用方式去创造更多的新增财富;
   (2)如果你把资本放到一般有效率的一个企业里,他们就会把你的资本以一般效率的运用方式去创造一般的新增财富;
   (3)如果你把资本放到没有效率的一个企业里,他们就会把你的资本以没有效率的运用方式去创造财富,到头来不但不能创造新财富,甚至还要让你的资本赔本。
   这个原理通俗易懂,你需要做的事情就是利用你的商业经济的知识、经验和智慧挑选现阶段和未来最有效率创造财富的伟大企业,将你的本钱资源投资其中,你帮助它成长壮大,它帮助你赚取财富回报。
   4.巴菲特的“豁然开朗”与投资理念的确立
   读到此,我们就会对于投资的本质问题有了一个比较清晰的认识和理解,我们也可以把巴菲特的价值投资法概括为“以伟大企业经营前景为核心”的投资方法。巴菲特在介绍自己的投资经验时说:
   “我六七岁就开始对股票感兴趣,在11岁时买了第一只股票。开始我沉迷于对图线、成交量等各种技术指标的研究。然后在我还是19岁的时候,幸运地拿起了格雷厄姆的书。书里说,你买的不是那整日里上下起伏的股票标记,你买的是公司的一部分生意。这是格雷厄姆教给我的最基本最核心的策略。自从我开始这么来考虑问题后,一切都豁然开朗。就这么简单。”(摘自巴菲特于1998年在佛罗里达大学的演讲)
   你看,巴菲特为了让人们真正理解买卖股票和投资企业的区别,把自己从开始到后来的投资理念的改变历史袒露给大家,不但自己说,而且把他的老师,世界上公认的第一位写出《证券分析》伟大著作的投资家格雷厄姆老先生的话都搬出来了,这当然非同小可,不能等闲视之。这说明“以伟大企业为中心”的投资理念的极端重要性,尤其是“股神”巴菲特最后的一句“自从我开始这么来考虑问题后,一切都豁然开朗”给投资人以振聋发聩的醒神作用。
   5.“以伟大企业前景为核心”的投资理念是理解价值投资本质的总纲
   我要说,“以伟大企业经营前景为核心”的投资理念决不是无关紧要的字面游戏,它是理解价值投资本质含义的总纲、总钥匙,你必须从内心深处完全理解和接受这种投资理念,在这种投资理念总纲指导下的投资,才能像巴菲特那样,“在与市场先生的盲棋比赛中”长期胜出。这就好像是打鱼撒网一样,你必须牢牢抓住鱼网的“纲”,控制鱼网的“纲”而将鱼网的网“目”铺开,网“目”落水的面积才能达到最大,捞取的鱼才可能最多。
   6.伟大企业是个“纲”,“纲”举才能“目”张
   通读巴菲特每一年的致股东信,自始至终都是在贯彻以伟大企业经济价值前景为主线的投资哲学,而对股价的波动则持非常理智的态度:
“每当查理跟我为波克希尔买进股票,我们采取的态度就好像是我们买下的是一家私人企业一样,我们着重于这家公司的经济前景、经营阶层以及我们支付的价格,只要能够预期这家公司的经济价值能够稳定地增加,我们愿意持有这些股份,在投资时我们从不把自己当做是市场的分析师、总体经济分析师或是证券分析师,而是企业的分析师。”(摘自巴菲特1987年致股东的信)
   讲政治时最好少上纲上线,否则便可能成为扣帽子、打棍子。而讲投资时,尤其是讲价值投资时,就必须先上这个“纲”,否则就会得不到投资的要领,也就很难理解巴菲特价值投资法的核心精髓和很好地理解股东信的内涵,因为巴菲特价值投资法的所有延伸,以及巴菲特致股东信的精粹,都是围绕“伟大企业的经济前景”这个投资的“纲”而展开的。一句话:伟大企业是个“纲”,“纲”举才能“目”张。投资者若想长久胜出,就必须把“伟大企业”这个纲抓对抓牢,永不松手。
   在“以伟大企业经营前景为核心”的投资理念总纲的战略问题解决后,我们也需要对总纲战略进行具体解释和战术分解。

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