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公募基金在股市中如何賺錢獲利

2018-04-03 23:16 來源:未知 作者: admin
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   相對于其他主力派系神神秘秘、遮遮掩掩的做法,公募基金倒有一番大將風范。公募基金以其監管的嚴厲性、信息的公開性、人員出身的正統性、投資理念的價值性而著稱,而這些特點是非常容易被我們散戶利用從而獲利的。而據筆者所知,在股市博弈的大多數散戶以及部分業內人士,不是對于公募基金這個主力的運作一無所知,就是淺嘗輒止,大大浪費了最好利用的一個“善莊”,筆者為之惋惜。在這一節里,筆者告訴大家如何有效地利用公募基金這個主力,以達到使我們的投資輕松獲利的目的。
   公募基金就像一家上市公司,在每個季度的下一個月下旬(如4月20日左右)都要公布一次基金報表和最新的持倉組合。從每次公布的持倉組合中,我們就可以發現各個公募基金上一個季度新增了什么股票、持續買進了什么股票、又賣出了什么股票。通過挖掘基金每個季度的最新持倉結構能夠選出一些好的股票。
   當然,我們要注意一點,我們通過公募基金的持倉組合篩選出來的股票,一般比較適合于波段操作、中長線投資。這是和公募基金這個主力派系的自身特點相適應的,往往這些股票的漲幅也是很可觀的,少則拉升一半,多則上漲幾倍。對于嗜好短線操作的投資者,筆者的建議是選定一只股票,在這只股票中來回地做高拋低吸,或許這樣的收益比一直持股待漲的股民還高一些,當然前提是你要對這只股票專一,不受外界盤面熱點的誘惑。
   在這里我們先說說如何從公募基金的持倉組合中挖掘出未來能夠大漲的股票,我們可以把這種方法叫做基金的顯規則,它是我們大家熟悉的、各種投資者一般使用的規則。比如每當基金持倉組合公布之后,財經媒體都會對此進行一些分析報道。又比如同花順和錢龍股票軟件會在概念板塊中構建基金重倉股這一組合,供投資者選股。當然,無論是媒體還是各種股票軟件他們只是給出一些股票,并不告訴大家他們分析的思路;并不告訴大家具體該如何分辨,如何再次精選;也不會告訴大家,這些股票的具體買入點;他們大多也不懂得公募基金的潛規則,也會因此而受傷。

   一、瞰視公募基金持倉結構

   在此,筆者就把利用公募基金持倉明細和公募基金報表來選股的方法告訴大家,為大家選出穩健白馬股或者未來的大牛股提供出一種選股的途徑。
   顯規則一:每個季度公募基金報表出來后,先整體了解公募基金主力派系它們本期重點配置了哪些行業。相對于上個季度的持倉結構有什么明顯的變化;鹬攸c配置、重點增持的行業很有可能在未來幾個月里屬于主流上漲的板塊。
   表4-1是2010年第四季度基金重倉持有的前20只股票,表4-2是2010年第三季度基金重倉持有的前20只股票。通過表4-1和表4-2的對比分析,我們可以發現幾點信息。
  

   首先,金融股從第三季度的8家下降到第四季度的6家,基金在第四季度減倉金融行業,說明金融行業在接下來的行情并不被公募基金這個主力派系看好。需要提示大家的一點是,雖然在基金重倉持有前20只股票中金融股占的比重較大,但并不代表公募基金看好金融這個行業,只是它的市值很大,歷年來都會排名靠前。
   其次,食品飲料以及醫藥等消費股仍舊占有較大比重,這和前兩年有很大不同,表明在中國經濟的結構轉型的背景下,大消費類的股票被基金長期看好。不過,通過表4-1和表4-2的比較,我們仍舊會發現一些細微區別,白酒企業的家數由第三季度的3家下降到第四季度的2家,并且每家企業的持股市值都有較大的下降,所以在第三季度食品飲料行業大幅上漲,以及在基金第四季度減倉食品飲料行業之后,我們這時再去買進這些股票是不明智的。
   再次,第四季度的最大亮點是在基金重倉持有前20只股票中,同時出現了3只家電類的股票,比第三季度增加2家,它們分別是美的電器、青島海爾、格力電器。這就應該引起我們的高度注意,這表明公募基金看好家電板塊接下來的行情,而事實上也果真如此,這些家電行業的股票走出穩健上漲的趨勢。
   最后,分析剩下沒有板塊效應的個股,重點關注第四季度新增的個股,如海螺水泥。第四季度減倉的個股,就要重點回避了,如山東黃金。對于沒有什么大的變化的個股如萬科、東阿阿膠要具體分析,可以不用重點關注。
   通過分析公募基金主力重點配置的行業,我們就能夠大致地了解公募基金在接下來的行情中看好什么行業,又看空什么板塊,這樣就會為我們接下來具體選擇個股提供中觀的視野和進一步的保障。
   顯規則二:我們對公募基金主力的整體布局有了大致的了解之后,那么我們的選股方向就要向這個布局靠近,重點關注增持、新增較多的個股,回避減倉較多的行業,再從中精選個股。
   通過對表4-1和表4-2的分析,我們可以在基金第四季度報表公布之后,重點關注家電行業,假如各位投資者再加上我們在本書第5章中講解的基本面分析的相關方法,再結合上技術方面的印證,那么家電板塊相關個股的上漲是會輕而易舉被我們收獲的。
   如圖4-5和圖4-6所示,美的電器和格力電器在短短30個交易日里穩步攀升,其漲幅分別達30%、39%,遠遠高于同期大盤指數13%的漲幅。雖說這類股票不像某些兇悍的黑馬股那樣幾天連續拉漲停,但是這幾只股票由于我們是通過公募基金報表選擇的,并且它有顯著的板塊效應,我們就能夠放心地持有這些股票,直到主升浪基本完結階段,不像其他的一些股票我們會因為沒有底氣,會因為擔驚受怕而被莊家洗出來,反而只收獲很小的一部分利潤。
 
圖 4-5 美的電器 
圖 4-6 格力電器
   通過分析整個公募基金的持倉組合,我們可以了解公募基金主力派系在這個季度的整體布局,從而能夠自上而下地選擇一些好的板塊和個股。除此之外,我們還可以重點分析單個基金的持股結構,自下而上地精選個股。用這種自下而上地精選個股的方法往往能夠挖掘出一些大牛股來,實現幾年幾倍的收益。
 

   二、“王亞偉效應”——明星基金選股

   顯規則三:每個季度公募基金報表出來后,要高度關注王亞偉掌管的兩只華夏基金的持倉組合,一個是華夏大盤精選,一個是華夏策略精選。因為歷史證明王亞偉重倉的個股,在后期上漲的概率是相當大的。
   華夏基金的王亞偉是公募基金的一面旗幟,現在已經成為一個現象,萬眾矚目。我們跟蹤公募基金這個主力派系就不得不提及王亞偉和他管理的2只華夏基金。(下文主要以華夏大盤精選基金為例)我們先來看看“王亞偉效應”是如何煉成的:
   2005年12月,王亞偉擔任華夏大盤精選基金經理。
   2006年,華夏大盤精選以154.49%的收益在118只基金中排名第12名。
   2007年,華夏大盤精選氣勢如虹,以226%的業績榮登國內各類型基金榜首。
   2008年,華夏大盤精選在股市暴跌中成為基金抗跌亞軍。
   2009年,王亞偉惜敗于銀華核心價值優選的陸文俊而屈居亞軍。
   2010年,王亞偉29.09%的業績依然名列前茅,排名第三。
   如圖4-7所示,王亞偉的華夏大盤精選從2004年8月11日成立到2011年3月,在6年半的時間里總收益率為1400%,也即是說假如你在2004年8月把1萬元交給王亞偉的華夏大盤精選基金,到現在已經變成了14萬多,這是比投資房產還高得多的回報,而同期上證指數僅僅漲了2倍。
 
圖 4-7 華夏大盤精選收益圖
   在每個季度王亞偉掌管的華夏大盤精選基金和華夏策略精選基金公布持倉明細和基金年報后,都要高度重視王亞偉的十大重倉股,看看王亞偉重點配置了什么股票。并不是王亞偉重倉的每只個股都值得我們買入,我們還需要進一步的分析。
   圖4-8是王亞偉的華夏大盤精選2010年第三季度的持倉個股,顯示的是該基金前十大持倉個股的明細。在這幅圖里,我們可以看到華夏大盤精選基金第一重倉股廣匯股份,它占整個基金的比例為9.15%,這是值得我們重點關注的品種。
 
圖 4-8 華夏大盤精選2010年第三季度前十大持股明細
   第二、第三、第五分別是工商銀行、建設銀行、交通銀行,總共占整個基金的凈資產的20%左右,這可能說明兩個問題,一是王亞偉看好工商銀行等銀行股,在此時銀行股的靜態估值已經低于他們的歷史平均水平,屬于低估值品種。二是銀行股可能是王亞偉被動配置的,畢竟這個基金的名字叫做華夏大盤精選,它需要配置大盤股來體現它的類型,做到名副其實。不過我們通過分析認為,這3只銀行股不屬于我們重點關注的品種,畢竟它的盤子太大,漲幅空間、成長空間都有限,我們只會把它們歸為一般關注的股票,只有當我們發現一線大盤藍籌大規模啟動之時,這樣的個股才值得我們買入,否則都不在我們的考慮之內。剩下的葛洲壩、中恒集團、東方金鈺、ST昌河、樂凱膠片、峨眉山A都值得我們重點關注,重點分析。
   要強調一點,我們利用公募基金選股不是看到基金買了什么股票我們就直接買入,我們還需要進行簡單的篩選,比如看相關個股的漲幅是不是過大,未來有什么可能炒作的題材等?傮w而言,從2011年來看王亞偉這些重倉的股票都取得了很好的收益。
   圖4-9是王亞偉的華夏大盤精選第一重倉股廣匯股份。我們可以看到華夏大盤精選第三季度的持倉數據大約是在10月20日左右,當時廣匯股份的股價在37元上下,剛剛經歷了7%的拉升,這和大盤同時段的上漲有關,也可能和我們后面要重點揭秘的基金潛規則有關系。廣匯股份在10月20日后的幾個交易日進行短暫的橫盤調整,11月、12月份它拒絕跟隨大盤下跌,走出獨立行情,大漲30%。這只王亞偉的第一重倉股廣匯股份也為王亞偉在2010年取得基金排名的季軍立下汗馬功勞。這樣的股票理應在當時引起我們的注意。
 
圖 4-9 廣匯股份
   圖4-10是王亞偉的華夏大盤精選基金第四重倉股葛洲壩。同樣在10月20日左右我們可以看到該基金持有葛洲壩4000萬股,總市值達3.4個億,占華夏大盤精選基金5%的比重。更好的是,我們可以看到在整個第二季度華夏大盤精選基金大量持有該股,但該個股的漲幅很小,運行的形態基本還屬于箱體震蕩,也就是說我們現在以9元的價格買入葛洲壩,基本和王亞偉買的價格差不多,擁有很高的安全邊際。在當時我們并不知道2011年中央的“一號文件”是關于加快水利改革發展的決定,我們憑借公募基金主力敢于重倉買進葛洲壩,依據技術上的輔助分析,是會對葛洲壩該只個股的未來走勢充滿信心的。果不其然,在未來的3個月里,葛洲壩憑借著水利建設概念的東風節節攀升,最終大漲50%以上,重倉該股的股民賺得盆滿缽滿。
 
圖 4-10 葛洲壩
   就不再一一舉例說明了,大家可以去翻翻王亞偉的其他重倉個股,如東方金鈺、樂凱膠片、中恒集團、ST昌河在四季度的走勢,都遠遠跑贏大盤。
   這些案例都已成為歷史,無論怎么輝煌都不可能給我們帶來現實收益。但歷史的作用便是如此,我們通過分析過去,來尋找規律,把握現在,推測未來。授人以魚不如授人以漁,在此,筆者將兩者都送給大家,不枉大家讀此書。不過,在吃魚的同時,還請大家重點注意捕魚的方式,畢竟學會了本領受用一輩子。接下來筆者就傳授捕魚的方法。
   圖4-11是華夏大盤精選2010年第四季度的重倉股票。(注:第四季度基金的持倉數據本來1月20日左右就可以完全看到,但由于跨年度以及上市公司年報要4月30日才完全出完等緣故,基金的第四季度持倉數據的完整版要4月份才能完全出來,但這對我們利用公募基金來獲利的影響不大,只是數據可能有一些小的偏差)和2010年第三季度持倉相比,有了比較大的變化。比如廣匯股份雖然仍舊排名市值的第一名,但相對第二季度,王亞偉對廣匯股份有所減倉,再加上廣匯股份前期漲幅過大,我們可以暫時不重點關注。葛洲壩的排名上升為第二,通過分析我們可以看到主要原因有兩點,一來王亞偉在第四季度繼續買進葛洲壩;二來葛洲壩的股價上漲帶來它凈值的增加。不過因為前期水利題材的炒作造成像葛洲壩等水利股的漲幅較大,并且現在水利股的概念炒作已經是明日黃花,我們短期暫且回避。再看幾個銀行股,如同以往一樣我們都不重點關注,除非股市的大行情來臨,到時候我們再介入也不遲。不過像工商銀行、建設銀行這類王亞偉減倉的國有大銀行我們也不要去買,要買我們也去買光大銀行這類王亞偉增持的商業銀行。
 
圖 4-11 華夏大盤精選2010年第四季度重倉股票
   排名第四的東方金鈺值得大家重點關注,它是賣黃金飾品的商業零售企業。華夏大盤精選在第四季度仍舊增持該股,并且東方金鈺在第四季度里的漲幅也不是太大。排名第七位的中國聯通,也是比較看好的個股,雖然中國聯通的總市值比較大,不可能走出酣暢淋漓的上漲行情,但它受益于3G概念,在和蘋果手機的合作中贏得了大量的終端客戶,并且屬于華夏大盤精選第四季度新增重倉的個股,這種股票值得穩健型投資者買入。其他如麗江旅游、*ST張股這類新增、增倉的個股大家也可以重點關注。
   下面筆者重點來分析華夏大盤精選基金第四季度持倉排名第九的航天信息。第一,我們從華夏大盤精選2010年第四季度的持倉結構來看,航天信息屬于王亞偉新買進的股票,并且數量高達500萬股,市值達到1.5億,說明王亞偉看好這只股票。第二,如圖4-12所示,從技術上我們可以看到,航天信息這只個股在第四季度整體漲幅不大,現在基本還屬于箱體震蕩的階段。從1月末,我們看到基金數據的時候,股價在22元、23元左右,屬于箱體的下沿,給予我們比較好的買入價位。第三,從基本面來看,航天信息前3個季度每股收益高達0.8元,在軍工股、科技股中屬于低估值品種。并且航天信息是從事國家金稅工程的增值稅專用發票防偽稅控系統,是國家稅務總局和國家密碼管理委員會辦公室唯一指定的防偽稅控產品研制、生產廠家和銷售許可單位,處于壟斷地位,有行業進入壁壘。此外,航天信息還有多重概念,比如央企重組、物聯網、電子支付,給未來的炒作留下巨大的想象空間。通過以上分析,我們看好華夏大盤精選基金第四季度新建倉的航天信息。后市該股能否上漲,還有待市場的驗證。
 
圖 4-12 航天信息 

   三、百花齊放才是春——其他優秀基金

   顯規則四:近期業績排名前列的公募基金,值得我們重點分析,因為這些基金里面必定隱藏著一些大牛股,而這些潛在的大牛股可能會給我們帶來意想不到的收益。
   一花獨放不是春,百花齊放才是春。在公募基金界,除了王亞偉之外,還有很多其他優秀的公募基金經理的選股思路也值得我們去學習,他們選擇的好的個股也值得我們去挖掘。
   去年公募基金冠軍華商盛世成長就是值得我們深入學習、挖掘的優秀基金。如圖4-13顯示了華商盛世成長基金2009年第三季度的持股明細。我們看了華商盛世成長基金經理孫建波選擇的一個個牛股,就會明白為什么華商盛世成長會是2010年的冠軍基金。國電南瑞漲195.2%、東阿阿膠漲98.06%、登海種業漲90%、威孚高科漲98.66%、廣匯股份漲138.4%、中恒集團漲138.4%。一個個牛股構成了該基金的投資組合,正是這樣的投資組合成全了華商盛世成長,要知道2010年上證大盤下跌了14.31%。
 
圖 4-13 華商盛世成長2010年第三季度持股明細
   看了圖4-13,我們可以在去年的第四季度直接買入華商盛世成長基金重倉的個股,如國電南瑞、海正藥業、東阿阿膠這類牛股,分享華商盛世成長的研究成果。
   更為重要的是我們可以學習華商盛世成長基金的選股思路,提升我們自己的選股水平。從圖4-13中我們可以看到,華商盛世成長基金選擇的個股都是基本面良好,并且有較高成長性的企業?吹酱,我們投資者就該知道自下而上地精選個股是多么的重要了。
   可能有些投資者有恐高癥,但其實對于好的個股是不需要害怕的。公募基金這個主力派系屬于中長線操作的手法,只要是這些好的個股,優秀的企業業績一直持續地成長,那么在未來這些個股會一漲再漲,直到這個企業基本面出現變化,成長性不在。
   圖4-14是國電南瑞2007年至今的復權走勢圖,由于國電南瑞業績的不斷提升,其也在不斷上漲,當2010年大盤指數遠遠低于2007年的6124點時,其股價早已是2007年股價的數倍。長期看好國電南端的公募基金收益頗豐。
 
圖 4-14 國電南瑞2007年至今的走勢圖
   顯規則五:公募基金一些特別不同尋常的持倉結構值得我們特別的關注。
   我們觀察優秀基金的持倉結構不僅可以挖掘出一些好的個股來,而且還能從中發現優秀基金它們當期重點配置的行業,而我們選擇這些基金經理重點建倉的行業中的個股,為我們的選股更是添加了成功的砝碼。
   下面我們來看看在2009年一舉成名的銀華領先策略基金。如圖4-15所示,在2009年第三季度,銀華領先策略基金前十大持股中汽車股占了9家,唯一不是汽車股的福耀玻璃也是汽車行業的相關產業。一家基金這樣的持倉結構真是非同尋常,可以說明銀華領先策略相當看好汽車板塊在2009年下半年的走勢,并且投下真金白銀下了重注。任何一個稍微有敏感度的投資者看到如此的持倉結構,無論如何都不會無動于衷,都會對汽車板塊的相關個股引起高度重視,2009年下半年最主流板塊一定逃不過我們的手心。
 
圖 4-15 銀華領先策略基金2009年第三季度持倉前十大股票
   圖4-16是2009年7月1日至12月31日汽車制造板塊指數和上證指數的疊加圖,我們可以看到9月30日之前汽車制造板塊指數基本和大盤指數保持同漲同跌,只是汽車制造板塊指數稍微強于上證指數。但在9月30日之后,汽車板塊指數就拒絕跟隨大盤指數的起伏,走出一輪波瀾壯闊的獨立行情?上攵,這時重倉持有汽車股的投資者收益將十分可觀。
 
圖 4-16 汽車制造板塊指數疊加上證指數
   圖4-17是銀華領先策略基金的第一重倉股上海汽車在2009年下半年的走勢圖,上海汽車從低點14元多逐波上揚到年末的27元多,勾畫出一幅經典的基金重倉股的標準走勢。像這樣的股票,突破高點可以買進,回調也是買入的機會,可持有到估值不再便宜,技術上出現典型的放量下跌,均線死叉破位的時候再考慮賣出。
 
圖 4-17 上海汽車
【基金顯規則總結】
   以上講的方法我們可以稱之為基金的顯規則。下面筆者總體來總結一下基金的顯規則,以便各位投資者在實際炒股中更好地應用。
   顯規則運用的具體方法:
   ❑每當公募基金持倉數據或者基金報表出來之后,我們就可以關注整個公募基金主力派系這個季度重點配置了哪些行業、哪些個股。這么多的公募基金它們的持倉有哪些交集,又有哪些是自己獨家重倉的。
   ❑我們不僅要靜態地研究公募基金的持倉結構,我們還要動態地來挖掘,哪些行業和個股是這個季度新買的,哪些行業和個股是這個季度持續新倉的,又有哪些行業和個股是這個季度減倉的。
   ❑我們可以重點關注一些值得我們重點研究的基金,如王亞偉的華夏基金以及近期收益率排名前列的基金?纯此麄冞@個季度的持倉明細,哪些板塊、什么個股他們是重點配置的,值得我們重點關注的。
   ❑除此之外,我們要跳出基金報表來思考,在基金看好的個股中,這些個股有基本面的支撐嗎?有技術上的配合嗎?基金選擇這些個股的緣由是什么?我們不能看到基金重倉什么個股,我們就不加分析地直接買入,要知道基金也可能犯錯,基金經理也是人。當然,總體上來講公募基金重倉的股票,后期上漲的概率還是很大的。

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   公募基金就像一家上市公司,在每個季度的下一個月下旬(如4月20日左右)都要公布一次基金報表和最新的持倉組合。從每次公布的持倉組合中,我們就可以發現各個公募基金上一個季度新增了什么股票、持續買進了什么股票、又賣出了什么股票。通過挖掘基金每個季度的最新持倉結構能夠選出一些好的股票。
   當然,我們要注意一點,我們通過公募基金的持倉組合篩選出來的股票,一般比較適合于波段操作、中長線投資。這是和公募基金這個主力派系的自身特點相適應的,往往這些股票的漲幅也是很可觀的,少則拉升一半,多則上漲幾倍。對于嗜好短線操作的投資者,筆者的建議是選定一只股票,在這只股票中來回地做高拋低吸,或許這樣的收益比一直持股待漲的股民還高一些,當然前提是你要對這只股票專一,不受外界盤面熱點的誘惑。
   在這里我們先說說如何從公募基金的持倉組合中挖掘出未來能夠大漲的股票,我們可以把這種方法叫做基金的顯規則,它是我們大家熟悉的、各種投資者一般使用的規則。比如每當基金持倉組合公布之后,財經媒體都會對此進行一些分析報道。又比如同花順和錢龍股票軟件會在概念板塊中構建基金重倉股這一組合,供投資者選股。當然,無論是媒體還是各種股票軟件他們只是給出一些股票,并不告訴大家他們分析的思路;并不告訴大家具體該如何分辨,如何再次精選;也不會告訴大家,這些股票的具體買入點;他們大多也不懂得公募基金的潛規則,也會因此而受傷。

   一、瞰視公募基金持倉結構

   在此,筆者就把利用公募基金持倉明細和公募基金報表來選股的方法告訴大家,為大家選出穩健白馬股或者未來的大牛股提供出一種選股的途徑。
   顯規則一:每個季度公募基金報表出來后,先整體了解公募基金主力派系它們本期重點配置了哪些行業。相對于上個季度的持倉結構有什么明顯的變化;鹬攸c配置、重點增持的行業很有可能在未來幾個月里屬于主流上漲的板塊。
   表4-1是2010年第四季度基金重倉持有的前20只股票,表4-2是2010年第三季度基金重倉持有的前20只股票。通過表4-1和表4-2的對比分析,我們可以發現幾點信息。
  

   首先,金融股從第三季度的8家下降到第四季度的6家,基金在第四季度減倉金融行業,說明金融行業在接下來的行情并不被公募基金這個主力派系看好。需要提示大家的一點是,雖然在基金重倉持有前20只股票中金融股占的比重較大,但并不代表公募基金看好金融這個行業,只是它的市值很大,歷年來都會排名靠前。
   其次,食品飲料以及醫藥等消費股仍舊占有較大比重,這和前兩年有很大不同,表明在中國經濟的結構轉型的背景下,大消費類的股票被基金長期看好。不過,通過表4-1和表4-2的比較,我們仍舊會發現一些細微區別,白酒企業的家數由第三季度的3家下降到第四季度的2家,并且每家企業的持股市值都有較大的下降,所以在第三季度食品飲料行業大幅上漲,以及在基金第四季度減倉食品飲料行業之后,我們這時再去買進這些股票是不明智的。
   再次,第四季度的最大亮點是在基金重倉持有前20只股票中,同時出現了3只家電類的股票,比第三季度增加2家,它們分別是美的電器、青島海爾、格力電器。這就應該引起我們的高度注意,這表明公募基金看好家電板塊接下來的行情,而事實上也果真如此,這些家電行業的股票走出穩健上漲的趨勢。
   最后,分析剩下沒有板塊效應的個股,重點關注第四季度新增的個股,如海螺水泥。第四季度減倉的個股,就要重點回避了,如山東黃金。對于沒有什么大的變化的個股如萬科、東阿阿膠要具體分析,可以不用重點關注。
   通過分析公募基金主力重點配置的行業,我們就能夠大致地了解公募基金在接下來的行情中看好什么行業,又看空什么板塊,這樣就會為我們接下來具體選擇個股提供中觀的視野和進一步的保障。
   顯規則二:我們對公募基金主力的整體布局有了大致的了解之后,那么我們的選股方向就要向這個布局靠近,重點關注增持、新增較多的個股,回避減倉較多的行業,再從中精選個股。
   通過對表4-1和表4-2的分析,我們可以在基金第四季度報表公布之后,重點關注家電行業,假如各位投資者再加上我們在本書第5章中講解的基本面分析的相關方法,再結合上技術方面的印證,那么家電板塊相關個股的上漲是會輕而易舉被我們收獲的。
   如圖4-5和圖4-6所示,美的電器和格力電器在短短30個交易日里穩步攀升,其漲幅分別達30%、39%,遠遠高于同期大盤指數13%的漲幅。雖說這類股票不像某些兇悍的黑馬股那樣幾天連續拉漲停,但是這幾只股票由于我們是通過公募基金報表選擇的,并且它有顯著的板塊效應,我們就能夠放心地持有這些股票,直到主升浪基本完結階段,不像其他的一些股票我們會因為沒有底氣,會因為擔驚受怕而被莊家洗出來,反而只收獲很小的一部分利潤。
 
圖 4-5 美的電器 
圖 4-6 格力電器
   通過分析整個公募基金的持倉組合,我們可以了解公募基金主力派系在這個季度的整體布局,從而能夠自上而下地選擇一些好的板塊和個股。除此之外,我們還可以重點分析單個基金的持股結構,自下而上地精選個股。用這種自下而上地精選個股的方法往往能夠挖掘出一些大牛股來,實現幾年幾倍的收益。
 

   二、“王亞偉效應”——明星基金選股

   顯規則三:每個季度公募基金報表出來后,要高度關注王亞偉掌管的兩只華夏基金的持倉組合,一個是華夏大盤精選,一個是華夏策略精選。因為歷史證明王亞偉重倉的個股,在后期上漲的概率是相當大的。
   華夏基金的王亞偉是公募基金的一面旗幟,現在已經成為一個現象,萬眾矚目。我們跟蹤公募基金這個主力派系就不得不提及王亞偉和他管理的2只華夏基金。(下文主要以華夏大盤精選基金為例)我們先來看看“王亞偉效應”是如何煉成的:
   2005年12月,王亞偉擔任華夏大盤精選基金經理。
   2006年,華夏大盤精選以154.49%的收益在118只基金中排名第12名。
   2007年,華夏大盤精選氣勢如虹,以226%的業績榮登國內各類型基金榜首。
   2008年,華夏大盤精選在股市暴跌中成為基金抗跌亞軍。
   2009年,王亞偉惜敗于銀華核心價值優選的陸文俊而屈居亞軍。
   2010年,王亞偉29.09%的業績依然名列前茅,排名第三。
   如圖4-7所示,王亞偉的華夏大盤精選從2004年8月11日成立到2011年3月,在6年半的時間里總收益率為1400%,也即是說假如你在2004年8月把1萬元交給王亞偉的華夏大盤精選基金,到現在已經變成了14萬多,這是比投資房產還高得多的回報,而同期上證指數僅僅漲了2倍。
 
圖 4-7 華夏大盤精選收益圖
   在每個季度王亞偉掌管的華夏大盤精選基金和華夏策略精選基金公布持倉明細和基金年報后,都要高度重視王亞偉的十大重倉股,看看王亞偉重點配置了什么股票。并不是王亞偉重倉的每只個股都值得我們買入,我們還需要進一步的分析。
   圖4-8是王亞偉的華夏大盤精選2010年第三季度的持倉個股,顯示的是該基金前十大持倉個股的明細。在這幅圖里,我們可以看到華夏大盤精選基金第一重倉股廣匯股份,它占整個基金的比例為9.15%,這是值得我們重點關注的品種。
 
圖 4-8 華夏大盤精選2010年第三季度前十大持股明細
   第二、第三、第五分別是工商銀行、建設銀行、交通銀行,總共占整個基金的凈資產的20%左右,這可能說明兩個問題,一是王亞偉看好工商銀行等銀行股,在此時銀行股的靜態估值已經低于他們的歷史平均水平,屬于低估值品種。二是銀行股可能是王亞偉被動配置的,畢竟這個基金的名字叫做華夏大盤精選,它需要配置大盤股來體現它的類型,做到名副其實。不過我們通過分析認為,這3只銀行股不屬于我們重點關注的品種,畢竟它的盤子太大,漲幅空間、成長空間都有限,我們只會把它們歸為一般關注的股票,只有當我們發現一線大盤藍籌大規模啟動之時,這樣的個股才值得我們買入,否則都不在我們的考慮之內。剩下的葛洲壩、中恒集團、東方金鈺、ST昌河、樂凱膠片、峨眉山A都值得我們重點關注,重點分析。
   要強調一點,我們利用公募基金選股不是看到基金買了什么股票我們就直接買入,我們還需要進行簡單的篩選,比如看相關個股的漲幅是不是過大,未來有什么可能炒作的題材等?傮w而言,從2011年來看王亞偉這些重倉的股票都取得了很好的收益。
   圖4-9是王亞偉的華夏大盤精選第一重倉股廣匯股份。我們可以看到華夏大盤精選第三季度的持倉數據大約是在10月20日左右,當時廣匯股份的股價在37元上下,剛剛經歷了7%的拉升,這和大盤同時段的上漲有關,也可能和我們后面要重點揭秘的基金潛規則有關系。廣匯股份在10月20日后的幾個交易日進行短暫的橫盤調整,11月、12月份它拒絕跟隨大盤下跌,走出獨立行情,大漲30%。這只王亞偉的第一重倉股廣匯股份也為王亞偉在2010年取得基金排名的季軍立下汗馬功勞。這樣的股票理應在當時引起我們的注意。
 
圖 4-9 廣匯股份
   圖4-10是王亞偉的華夏大盤精選基金第四重倉股葛洲壩。同樣在10月20日左右我們可以看到該基金持有葛洲壩4000萬股,總市值達3.4個億,占華夏大盤精選基金5%的比重。更好的是,我們可以看到在整個第二季度華夏大盤精選基金大量持有該股,但該個股的漲幅很小,運行的形態基本還屬于箱體震蕩,也就是說我們現在以9元的價格買入葛洲壩,基本和王亞偉買的價格差不多,擁有很高的安全邊際。在當時我們并不知道2011年中央的“一號文件”是關于加快水利改革發展的決定,我們憑借公募基金主力敢于重倉買進葛洲壩,依據技術上的輔助分析,是會對葛洲壩該只個股的未來走勢充滿信心的。果不其然,在未來的3個月里,葛洲壩憑借著水利建設概念的東風節節攀升,最終大漲50%以上,重倉該股的股民賺得盆滿缽滿。
 
圖 4-10 葛洲壩
   就不再一一舉例說明了,大家可以去翻翻王亞偉的其他重倉個股,如東方金鈺、樂凱膠片、中恒集團、ST昌河在四季度的走勢,都遠遠跑贏大盤。
   這些案例都已成為歷史,無論怎么輝煌都不可能給我們帶來現實收益。但歷史的作用便是如此,我們通過分析過去,來尋找規律,把握現在,推測未來。授人以魚不如授人以漁,在此,筆者將兩者都送給大家,不枉大家讀此書。不過,在吃魚的同時,還請大家重點注意捕魚的方式,畢竟學會了本領受用一輩子。接下來筆者就傳授捕魚的方法。
   圖4-11是華夏大盤精選2010年第四季度的重倉股票。(注:第四季度基金的持倉數據本來1月20日左右就可以完全看到,但由于跨年度以及上市公司年報要4月30日才完全出完等緣故,基金的第四季度持倉數據的完整版要4月份才能完全出來,但這對我們利用公募基金來獲利的影響不大,只是數據可能有一些小的偏差)和2010年第三季度持倉相比,有了比較大的變化。比如廣匯股份雖然仍舊排名市值的第一名,但相對第二季度,王亞偉對廣匯股份有所減倉,再加上廣匯股份前期漲幅過大,我們可以暫時不重點關注。葛洲壩的排名上升為第二,通過分析我們可以看到主要原因有兩點,一來王亞偉在第四季度繼續買進葛洲壩;二來葛洲壩的股價上漲帶來它凈值的增加。不過因為前期水利題材的炒作造成像葛洲壩等水利股的漲幅較大,并且現在水利股的概念炒作已經是明日黃花,我們短期暫且回避。再看幾個銀行股,如同以往一樣我們都不重點關注,除非股市的大行情來臨,到時候我們再介入也不遲。不過像工商銀行、建設銀行這類王亞偉減倉的國有大銀行我們也不要去買,要買我們也去買光大銀行這類王亞偉增持的商業銀行。
 
圖 4-11 華夏大盤精選2010年第四季度重倉股票
   排名第四的東方金鈺值得大家重點關注,它是賣黃金飾品的商業零售企業。華夏大盤精選在第四季度仍舊增持該股,并且東方金鈺在第四季度里的漲幅也不是太大。排名第七位的中國聯通,也是比較看好的個股,雖然中國聯通的總市值比較大,不可能走出酣暢淋漓的上漲行情,但它受益于3G概念,在和蘋果手機的合作中贏得了大量的終端客戶,并且屬于華夏大盤精選第四季度新增重倉的個股,這種股票值得穩健型投資者買入。其他如麗江旅游、*ST張股這類新增、增倉的個股大家也可以重點關注。
   下面筆者重點來分析華夏大盤精選基金第四季度持倉排名第九的航天信息。第一,我們從華夏大盤精選2010年第四季度的持倉結構來看,航天信息屬于王亞偉新買進的股票,并且數量高達500萬股,市值達到1.5億,說明王亞偉看好這只股票。第二,如圖4-12所示,從技術上我們可以看到,航天信息這只個股在第四季度整體漲幅不大,現在基本還屬于箱體震蕩的階段。從1月末,我們看到基金數據的時候,股價在22元、23元左右,屬于箱體的下沿,給予我們比較好的買入價位。第三,從基本面來看,航天信息前3個季度每股收益高達0.8元,在軍工股、科技股中屬于低估值品種。并且航天信息是從事國家金稅工程的增值稅專用發票防偽稅控系統,是國家稅務總局和國家密碼管理委員會辦公室唯一指定的防偽稅控產品研制、生產廠家和銷售許可單位,處于壟斷地位,有行業進入壁壘。此外,航天信息還有多重概念,比如央企重組、物聯網、電子支付,給未來的炒作留下巨大的想象空間。通過以上分析,我們看好華夏大盤精選基金第四季度新建倉的航天信息。后市該股能否上漲,還有待市場的驗證。
 
圖 4-12 航天信息 

   三、百花齊放才是春——其他優秀基金

   顯規則四:近期業績排名前列的公募基金,值得我們重點分析,因為這些基金里面必定隱藏著一些大牛股,而這些潛在的大牛股可能會給我們帶來意想不到的收益。
   一花獨放不是春,百花齊放才是春。在公募基金界,除了王亞偉之外,還有很多其他優秀的公募基金經理的選股思路也值得我們去學習,他們選擇的好的個股也值得我們去挖掘。
   去年公募基金冠軍華商盛世成長就是值得我們深入學習、挖掘的優秀基金。如圖4-13顯示了華商盛世成長基金2009年第三季度的持股明細。我們看了華商盛世成長基金經理孫建波選擇的一個個牛股,就會明白為什么華商盛世成長會是2010年的冠軍基金。國電南瑞漲195.2%、東阿阿膠漲98.06%、登海種業漲90%、威孚高科漲98.66%、廣匯股份漲138.4%、中恒集團漲138.4%。一個個牛股構成了該基金的投資組合,正是這樣的投資組合成全了華商盛世成長,要知道2010年上證大盤下跌了14.31%。
 
圖 4-13 華商盛世成長2010年第三季度持股明細
   看了圖4-13,我們可以在去年的第四季度直接買入華商盛世成長基金重倉的個股,如國電南瑞、海正藥業、東阿阿膠這類牛股,分享華商盛世成長的研究成果。
   更為重要的是我們可以學習華商盛世成長基金的選股思路,提升我們自己的選股水平。從圖4-13中我們可以看到,華商盛世成長基金選擇的個股都是基本面良好,并且有較高成長性的企業?吹酱,我們投資者就該知道自下而上地精選個股是多么的重要了。
   可能有些投資者有恐高癥,但其實對于好的個股是不需要害怕的。公募基金這個主力派系屬于中長線操作的手法,只要是這些好的個股,優秀的企業業績一直持續地成長,那么在未來這些個股會一漲再漲,直到這個企業基本面出現變化,成長性不在。
   圖4-14是國電南瑞2007年至今的復權走勢圖,由于國電南瑞業績的不斷提升,其也在不斷上漲,當2010年大盤指數遠遠低于2007年的6124點時,其股價早已是2007年股價的數倍。長期看好國電南端的公募基金收益頗豐。
 
圖 4-14 國電南瑞2007年至今的走勢圖
   顯規則五:公募基金一些特別不同尋常的持倉結構值得我們特別的關注。
   我們觀察優秀基金的持倉結構不僅可以挖掘出一些好的個股來,而且還能從中發現優秀基金它們當期重點配置的行業,而我們選擇這些基金經理重點建倉的行業中的個股,為我們的選股更是添加了成功的砝碼。
   下面我們來看看在2009年一舉成名的銀華領先策略基金。如圖4-15所示,在2009年第三季度,銀華領先策略基金前十大持股中汽車股占了9家,唯一不是汽車股的福耀玻璃也是汽車行業的相關產業。一家基金這樣的持倉結構真是非同尋常,可以說明銀華領先策略相當看好汽車板塊在2009年下半年的走勢,并且投下真金白銀下了重注。任何一個稍微有敏感度的投資者看到如此的持倉結構,無論如何都不會無動于衷,都會對汽車板塊的相關個股引起高度重視,2009年下半年最主流板塊一定逃不過我們的手心。
 
圖 4-15 銀華領先策略基金2009年第三季度持倉前十大股票
   圖4-16是2009年7月1日至12月31日汽車制造板塊指數和上證指數的疊加圖,我們可以看到9月30日之前汽車制造板塊指數基本和大盤指數保持同漲同跌,只是汽車制造板塊指數稍微強于上證指數。但在9月30日之后,汽車板塊指數就拒絕跟隨大盤指數的起伏,走出一輪波瀾壯闊的獨立行情?上攵,這時重倉持有汽車股的投資者收益將十分可觀。
 
圖 4-16 汽車制造板塊指數疊加上證指數
   圖4-17是銀華領先策略基金的第一重倉股上海汽車在2009年下半年的走勢圖,上海汽車從低點14元多逐波上揚到年末的27元多,勾畫出一幅經典的基金重倉股的標準走勢。像這樣的股票,突破高點可以買進,回調也是買入的機會,可持有到估值不再便宜,技術上出現典型的放量下跌,均線死叉破位的時候再考慮賣出。
 
圖 4-17 上海汽車
【基金顯規則總結】
   以上講的方法我們可以稱之為基金的顯規則。下面筆者總體來總結一下基金的顯規則,以便各位投資者在實際炒股中更好地應用。
   顯規則運用的具體方法:
   ❑每當公募基金持倉數據或者基金報表出來之后,我們就可以關注整個公募基金主力派系這個季度重點配置了哪些行業、哪些個股。這么多的公募基金它們的持倉有哪些交集,又有哪些是自己獨家重倉的。
   ❑我們不僅要靜態地研究公募基金的持倉結構,我們還要動態地來挖掘,哪些行業和個股是這個季度新買的,哪些行業和個股是這個季度持續新倉的,又有哪些行業和個股是這個季度減倉的。
   ❑我們可以重點關注一些值得我們重點研究的基金,如王亞偉的華夏基金以及近期收益率排名前列的基金?纯此麄冞@個季度的持倉明細,哪些板塊、什么個股他們是重點配置的,值得我們重點關注的。
   ❑除此之外,我們要跳出基金報表來思考,在基金看好的個股中,這些個股有基本面的支撐嗎?有技術上的配合嗎?基金選擇這些個股的緣由是什么?我們不能看到基金重倉什么個股,我們就不加分析地直接買入,要知道基金也可能犯錯,基金經理也是人。當然,總體上來講公募基金重倉的股票,后期上漲的概率還是很大的。


大學基金
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