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道氏理論一本通,簡單易懂

2018-08-02 21:17 來源:未知 作者: admin
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   如果說渦輪巴菲特的老師本杰明·格雷厄姆是基本面分析流派的奠基人的話,那么查爾斯·道則是技術分析流派的開山鼻祖。道氏原來是一個金融編輯,他一生有三大成就:一是創立了《華爾街日報》,該報在之后的近100年里成為美國金融界最受關注的報刊之一;二是成立了道瓊斯公司并編制了世界著名的道瓊斯30種工業指數,該指數到現在仍然是影響力最大的股票指數;三是建立了道氏理論。道氏理論最偉大的之處是對價格趨勢作出了精辟的論述,為金融市場分析操作提供了理論依據。道氏理論主要內容是三大假設和五大定理。
(一)道氏理論的三大假設
   現在國內關于技術分析最權威的著作當屬丁圣元先生在1994年翻譯的,由美林集團著名分析師約翰·墨菲所著的《期貨市場技術分析》一書。該書關于技術分析的三大假設與道氏理論的三大假設有異曲同工之妙,也許約翰·墨菲正是將道氏理論的三大假設作了延伸。道氏理論的三大假設是:
   假設1:主要趨勢(最大級別的趨勢)是不能被人為操縱的,但小的波動會受到人為操縱的影響。這一假設與約翰·墨菲的“價格以趨勢運行”非常相似。
   假設2:市場指數會反應每一條信息。相當于技術分析假設的“價格反應一切”。
   假設3:道氏理論是客觀化的分析理論。在利用它協助投機或投資行為時,需要深入研究,并客觀判斷。當主觀使用它時,就會不斷犯錯,不斷虧損。
(二)道氏理論的五大定理
   道氏理論定理1:趨勢按照級別分三種,第一種走勢最重要,它是主要趨勢:整體向上或向下的走勢稱為多頭或空頭市場,期間可能長達數年。第二種走勢是次級的折返走勢,是主要多頭市場中的重要下跌走勢,或是主要空頭市場中的反彈,通常會持續數個月。第三種走勢通常較不重要,它是每天波動的走勢。
   道氏理論定理2:主要走勢代表整體的基本趨勢,通常稱為多頭或空頭市場,持續時間可能在一年以內,乃至于數年之久。正確判斷主要走勢的方向,是投機行為成功與否的最重要因素。沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續期限。
   道氏理論定理3:主要的空頭市場是長期向下的走勢,其間夾雜著重要的反彈。它來自于各種不利的經濟因素,唯有股票價格充分反應可能出現的最糟情況后,這種走勢才會結束?疹^市場會歷經三個主要的階段:第一階段,市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格。第二階段的賣壓是反映經濟狀況與企業盈余的衰退。第三階段是來自于股票的失望性賣壓,不論價值如何,許多人急于套現至少一部分的股票。
   道氏理論定理4:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢,其中夾雜次級的折返走勢,平均的持續期間長于兩年。在此期間,由于經濟情況好轉與投機活動轉盛,所以投資性與投機性的需求增加,并因此推高股票價格。多頭市場有三個階段:第一階段,人們對于未來的景氣恢復信心;第二階段,股票對于已知的公司盈余改善產生反應;第三階段,投機熱潮轉熾而股價明顯膨脹——這個階段的股價上漲是基于期待與希望。
   道氏理論定理5:次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢,或空頭市場中重要的上漲走勢,持續的時間通常在三個星期至數個月;此期間內折返的幅度為前一次級折返走勢結束之后主要走勢幅度的33%~66%。次級折返走勢經常被誤以為是主要走勢的改變,因為多頭市場的初期走勢,顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢,相反的情況則會發生在多頭市場出現頂部后。
(三)道氏理論的發展
   1902年在查爾斯·道去世以后,威廉·漢密頓和羅伯特·雷亞繼承了道氏的理論,并加以組織和歸納。羅伯特·雷亞把成交量引入了道氏理論,從而豐富了該理論的內涵。他們所著的《股市晴雨表》和《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經典著作。道氏理論在20世紀30年代達到巔峰。那時,《華爾街日報》以道氏理論為依據每日撰寫股市評論。1929年10月23日,《華爾街日報》刊登“浪潮轉向”一文,正確地指出多頭市場已經結束,空頭市場的時代來臨。這篇文章是以道氏理論為基礎提出的預測。在這一預測之后,果然發生了可怕的股市崩盤,于是道氏理論名噪一時。

技術分析
一、概念:
突破信號、死貓反彈、道氏理論、艾略特波浪理論、市場趨勢
二、圖表:
K線、卡吉圖、線形圖、美國線、點數圖
三、技術:
1、圖表形態:
擴散型頂部、杯柄形態、雙重頂/雙重底形態、旗形和三角旗、缺口、頭肩、島型反轉、價格通道、三角形態、三重頂/底形態、楔形形態
2、K線圖形態:
2.1基礎:         
十字線、錘子線、上吊線、倒錘線、光頭光腳、流星、紡錘線
2.2進階:
Hikkake形態、啟明星、三只烏鴉、白色三兵
四、技術指標
1、支撐和阻擋:
底部、斐波那契回調、轉折點(PP)、頂部
2、市場趨勢:
平均趨向指數(A.D.X.)、順勢指標(CCI)、非趨勢價格指標(DPO)、應用確定指標(KST)、一目均衡表、指數平滑移動平均線(MACD)、質量指數、移動平均線(MA)、拋物線指標(SAR)、聰明錢指數(SMI)、趨勢線、三重指數平滑移動平均線、Vortex指標 (VI)
3、動量:
現金流指數(MFI)、相對強弱指標(RSI)、隨機指標、真實強弱指數(TSI)、終極指標、威廉指標(%R)
4、交易量:
累積/派發線、簡易波動指標(EMV)、強力指數(FI)、負交易量指數(NVI)、能量潮(OBV)、賣權-買權比率(PCR)、量價曲線 (VPT)
5、波動性:
 真實波動幅度均值(ATR)、布林帶(BB)、唐奇安通道、肯特納通道、股市不穩定指數(VIX)、標準差(σ)
6、市場廣度:
漲跌指數(ADL)、阿姆氏指標(TRIN)、麥克連指標
7、其它:
估波曲線、UI指數

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(一)道氏理論的三大假設
   現在國內關于技術分析最權威的著作當屬丁圣元先生在1994年翻譯的,由美林集團著名分析師約翰·墨菲所著的《期貨市場技術分析》一書。該書關于技術分析的三大假設與道氏理論的三大假設有異曲同工之妙,也許約翰·墨菲正是將道氏理論的三大假設作了延伸。道氏理論的三大假設是:
   假設1:主要趨勢(最大級別的趨勢)是不能被人為操縱的,但小的波動會受到人為操縱的影響。這一假設與約翰·墨菲的“價格以趨勢運行”非常相似。
   假設2:市場指數會反應每一條信息。相當于技術分析假設的“價格反應一切”。
   假設3:道氏理論是客觀化的分析理論。在利用它協助投機或投資行為時,需要深入研究,并客觀判斷。當主觀使用它時,就會不斷犯錯,不斷虧損。
(二)道氏理論的五大定理
   道氏理論定理1:趨勢按照級別分三種,第一種走勢最重要,它是主要趨勢:整體向上或向下的走勢稱為多頭或空頭市場,期間可能長達數年。第二種走勢是次級的折返走勢,是主要多頭市場中的重要下跌走勢,或是主要空頭市場中的反彈,通常會持續數個月。第三種走勢通常較不重要,它是每天波動的走勢。
   道氏理論定理2:主要走勢代表整體的基本趨勢,通常稱為多頭或空頭市場,持續時間可能在一年以內,乃至于數年之久。正確判斷主要走勢的方向,是投機行為成功與否的最重要因素。沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續期限。
   道氏理論定理3:主要的空頭市場是長期向下的走勢,其間夾雜著重要的反彈。它來自于各種不利的經濟因素,唯有股票價格充分反應可能出現的最糟情況后,這種走勢才會結束?疹^市場會歷經三個主要的階段:第一階段,市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格。第二階段的賣壓是反映經濟狀況與企業盈余的衰退。第三階段是來自于股票的失望性賣壓,不論價值如何,許多人急于套現至少一部分的股票。
   道氏理論定理4:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢,其中夾雜次級的折返走勢,平均的持續期間長于兩年。在此期間,由于經濟情況好轉與投機活動轉盛,所以投資性與投機性的需求增加,并因此推高股票價格。多頭市場有三個階段:第一階段,人們對于未來的景氣恢復信心;第二階段,股票對于已知的公司盈余改善產生反應;第三階段,投機熱潮轉熾而股價明顯膨脹——這個階段的股價上漲是基于期待與希望。
   道氏理論定理5:次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢,或空頭市場中重要的上漲走勢,持續的時間通常在三個星期至數個月;此期間內折返的幅度為前一次級折返走勢結束之后主要走勢幅度的33%~66%。次級折返走勢經常被誤以為是主要走勢的改變,因為多頭市場的初期走勢,顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢,相反的情況則會發生在多頭市場出現頂部后。
(三)道氏理論的發展
   1902年在查爾斯·道去世以后,威廉·漢密頓和羅伯特·雷亞繼承了道氏的理論,并加以組織和歸納。羅伯特·雷亞把成交量引入了道氏理論,從而豐富了該理論的內涵。他們所著的《股市晴雨表》和《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經典著作。道氏理論在20世紀30年代達到巔峰。那時,《華爾街日報》以道氏理論為依據每日撰寫股市評論。1929年10月23日,《華爾街日報》刊登“浪潮轉向”一文,正確地指出多頭市場已經結束,空頭市場的時代來臨。這篇文章是以道氏理論為基礎提出的預測。在這一預測之后,果然發生了可怕的股市崩盤,于是道氏理論名噪一時。

技術分析
一、概念:
突破信號、死貓反彈、道氏理論、艾略特波浪理論、市場趨勢
二、圖表:
K線、卡吉圖、線形圖、美國線、點數圖
三、技術:
1、圖表形態:
擴散型頂部、杯柄形態、雙重頂/雙重底形態、旗形和三角旗、缺口、頭肩、島型反轉、價格通道、三角形態、三重頂/底形態、楔形形態
2、K線圖形態:
2.1基礎:         
十字線、錘子線、上吊線、倒錘線、光頭光腳、流星、紡錘線
2.2進階:
Hikkake形態、啟明星、三只烏鴉、白色三兵
四、技術指標
1、支撐和阻擋:
底部、斐波那契回調、轉折點(PP)、頂部
2、市場趨勢:
平均趨向指數(A.D.X.)、順勢指標(CCI)、非趨勢價格指標(DPO)、應用確定指標(KST)、一目均衡表、指數平滑移動平均線(MACD)、質量指數、移動平均線(MA)、拋物線指標(SAR)、聰明錢指數(SMI)、趨勢線、三重指數平滑移動平均線、Vortex指標 (VI)
3、動量:
現金流指數(MFI)、相對強弱指標(RSI)、隨機指標、真實強弱指數(TSI)、終極指標、威廉指標(%R)
4、交易量:
累積/派發線、簡易波動指標(EMV)、強力指數(FI)、負交易量指數(NVI)、能量潮(OBV)、賣權-買權比率(PCR)、量價曲線 (VPT)
5、波動性:
 真實波動幅度均值(ATR)、布林帶(BB)、唐奇安通道、肯特納通道、股市不穩定指數(VIX)、標準差(σ)
6、市場廣度:
漲跌指數(ADL)、阿姆氏指標(TRIN)、麥克連指標
7、其它:
估波曲線、UI指數

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